Além disso, A CSN (CSNA3) formalizou a venda da CSN Cimentos à Huaxin Building Materials Group, uma das maiores cimenteiras da China. Dessa forma, O valor da transação foi fixado em R$ 12,7 bilhões em enterprise value, métrica que engloba tanto o valor das ações da subsidiária quanto o passivo de dívidas do negócio, podendo sofrer ajustes conforme o capital de giro apurado no fechamento.
Com isso, A CSN informou, em comunicado ao mercado, que a transação constitui uma etapa importante na estratégia voltada à redução do endividamento e o equacionamento da estrutura de capital. Nesse sentido, em termos práticos, isso significa que a companhia pretende usar o resultado da venda para aliviar o peso das dívidas no balanço.
Venda da CSN: Como chegou até aqui
A negociação transcorreu em regime de exclusividade a partir de 30 de outubro, e o contrato foi assinado antes do vencimento desse período. A entrada da CSN no setor cimenteiro ocorreu em 2009, quando a companhia identificou oportunidades de sinergia com a escória de alto-forno produzida em suas operações siderúrgicas. A Huaxin, por sua vez, tem operações na Ásia e na África, mas não possui presença relevante no setor de cimento no Brasil.
O que ainda precisa acontecer
Para que a transação se concretize, três instâncias regulatórias precisam dar sinal verde. A primeira delas é o Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica), responsável por verificar eventuais impactos concorrenciais no mercado brasileiro. A segunda é a anuência prévia da Aneel (Agência Nacional de Energia Elétrica), etapa com potencial de estender o cronograma por vários meses. A terceira diz respeito às autoridades chinesas competentes, entre elas o Ministério do Comércio e a Comissão de Reforma e Desenvolvimento.
A companhia comunicou que a conclusão da operação está condicionada ao cumprimento integral dessas exigências, sem que tenha sido estabelecido um prazo definido para tanto.
O que pode mudar no balanço
Caso a transação seja concluída conforme os termos divulgados, a alavancagem do grupo, medida pela razão entre dívida líquida e Ebitda, deverá recuar de maneira expressiva. Esse indicador é amplamente utilizado pelo mercado para avaliar o nível de endividamento de uma empresa frente à sua geração de caixa. A companhia, contudo, não divulgou o patamar exato que essa relação atingirá após o fechamento.
Para mais detalhes e apuração completa, consulte a fonte da notícia.
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